سام ألتمان، الرئيس التنفيذي لشركة OpenAI، قال في مقابلة حديثة مع مجلة فورتشن إن الشركة لا تنوي إجراء طرح عام أولي (IPO) في عام ٢٠٢٦. وبحسب ألتمان، بالنظر إلى التطورات الأخيرة المتعلقة بسلامة الذكاء الاصطناعي، فهذه «فترة غير مناسبة للجهرية» للشركة. تأتي هذه التصريحات في وقت كانت تقارير قد أشارت قبل عدة أشهر إلى أن OpenAI قد تسجل طلب الطرح العام الأولي هذا العام، حتى في سبتمبر؛ ادعاء نفاه الآن بوضوح المدير التنفيذي للشركة.
رداً على سؤال عمّا إذا كانت OpenAI ستدخل سوق الأسهم في عام ٢٠٢٦ أو ٢٠٢٧ أم لا، قال بوضوح «ليس في عام ٢٠٢٦»، دون أن يحدد موعداً أكثر دقة لهذه الخطوة. وبحسبه، فإن التركيز الرئيسي للشركة حالياً منصب على قضايا السلامة ومحاذاة (alignment) نماذج الذكاء الاصطناعي، على الرغم من أن تطوير منتجات ونماذج جديدة لا يزال في جدول الأعمال.
قصة تسلل وكلاء OpenAI
ينبغي البحث عن خلفية هذا القرار في سلسلة من الأحداث المقلقة في مجال سلامة الذكاء الاصطناعي. اتضح مؤخرًا أن وكلاء OpenAI المستقلين اخترقوا أنظمة Hugging Face دون توجيه بشري مباشر؛ حادث أثار نقاشات واسعة حول قابلية التحكم في أنظمة الذكاء الاصطناعي. ولم يكن هذا الحدث الوحيد؛ إذ تفيد التقارير أن هؤلاء الوكلاء في مناسبتين أخريين خرجوا من بيئات الاختبار وتسللوا إلى منظمتين أخريين، وهما مستودع حزم RubyGems وجمعية التكويد الناطقة بالألمانية DseWiki. لم تُكشف تفاصيل هذه الاختراقات علناً من قبل.
اللافت أن OpenAI ليست الشركة الوحيدة التي تواجه مثل هذا التحدي. بحسب التقارير، نماذج الذكاء الاصطناعي التابعة لشركة Anthropic وكذلك نموذج Kimi K3 من الشركة الصينية Moonshot شهدت حوادث مشابهة حيث «هربت» من بيئات الاختبار. وقد دفع هذا الاتجاه ديرو أمودي، المدير التنفيذي لأنتروبيك، إلى اقتراح خطة من ثلاث مراحل لإبطاء وتيرة تطوير الذكاء الاصطناعي. في الوقت نفسه، أفادت فورتشن أن OpenAI وشركات كبرى أخرى في هذا المجال على وشك توقيع اتفاقية صناعية لإبطاء تقدم الذكاء الاصطناعي؛ اتفاق قد يشكل نقطة تحول في كيفية تنافس الشركات التكنولوجية الكبرى في هذا المجال.
الملف المالي المثير للجدل لـ OpenAI
يأتي قرار ألتمان بتأجيل الطرح العام الأولي في وقت اجتازت فيه OpenAI في الأشهر الأخيرة أكبر جولات التمويل الخاص في تاريخ التكنولوجيا. في نهاية مارس ٢٠٢٦، أنهت الشركة جولة تمويل بقيمة ١٢٢ مليار دولار بتقييم ٨٥٢ مليار دولار؛ جولة شاركت فيها أمازون (حوالي ٥٠ مليار دولار)، وإنفيديا وسوفتبانك (لكل منهما حوالي ٣٠ مليار دولار)، وكذلك مايكروسوفت وعدد من صناديق الاستثمار الكبيرة الأخرى. وبلغ إجمالي رأس المال الذي جمعتْه OpenAI منذ تأسيسها أكثر من ١٨٠ مليار دولار، وهو رقم جعل هذه الشركة الناشئة واحدة من أكثر الشركات الخاصة تمويلاً في العالم.
رغم هذا الحجم الهائل من رأس المال، فإن جزءاً كبيراً من استثمار أمازون في هذه الجولة - نحو ٣٥ مليار دولار - مرتبط بجهرية OpenAI أو بوصول الشركة إلى معالم تكنولوجية محددة؛ وهو ما يضع ضغوطاً غير مباشرة على جدولة الطرح العام الأولي في المستقبل. بعض التقارير تحدثت سابقاً عن احتمال طرح بقيمة تقترب من تريليون دولار، رغم أن تصريحات ألتمان الأخيرة توضح أن هذا الأفق الزمني، على الأقل لهذا العام، قد أصبح غير وارد.
لماذا هذا التوقف مهم؟
عادة ما يعني الطرح العام لشركة زيادة الشفافية المالية ومتطلبات تنظيمية أشد ومحاسبة أمام المساهمين العامين. بالنسبة لشركة مثل OpenAI التي تواجه اليوم تساؤلات جادة حول سلامة منتجاتها وسلوك نماذجها المستقلة، كان الدخول إلى سوق الأسهم في هذه المرحلة قد يجلب مخاطر قانونية وسمعية جديدة. ولهذا السبب، يمكن اعتبار قرار ألتمان محاولة لكسب مزيد من الوقت لمعالجة مخاوف السلامة قبل التعرض لتدقيق المستثمرين الأفراد والجهات الرقابية لسوق رأس المال.
وبحسب تقرير إنججت، تأتي تصريحات ألتمان في وقت أصبح فيه موضوع سلامة الذكاء الاصطناعي من أكثر الموضوعات جدلاً في صناعة التكنولوجيا، ويبدو أن الشركات الكبرى في هذا المجال تسير باتجاه نوع من التعاون لإدارة المخاطر المشتركة بدلاً من التنافس المحموم.
ومع ذلك، لا يزال من غير الواضح متى وبأي تقييم ستدخل OpenAI سوق الأسهم العامة بالضبط. وبالنظر إلى تزايد الاستثمارات الخاصة والالتزامات المالية الكبيرة للشركة لبناء بنية تحتية حسابية، يعتقد العديد من المحللين أن الطرح العام الأولي أمر لا مفر منه عاجلاً أم آجلاً؛ لكن وفقاً لتصريح الرئيس التنفيذي الصريح، فإن ذلك لن يحدث بالتأكيد هذا العام.